予筆驚人：印度需求降金價受壓

早前筆者曾提到，歐洲銀行撤資回國，其中一個最受影響的亞洲國家是印度，因印度外債有一半是由歐洲銀行持有；另外，印度經常帳赤字保持在高位，引致資金不斷流出，印度盧比今年就因此而貶值了18%。基於黃金是以美元計價的，今年金價合計升了近13%，但換作印度盧比計算，金價則升了約34%。

根據世界黃金協會公布，去年第三季印度對金飾的需求較前年同期下降了26%，反映高金價已在侵蝕印度的金飾市場；不過，印度仍然是金飾的最大需求國，佔全球需求的19%。相對而言，中國由於受惠於人民幣升值，內地民眾購買力有所上升。以過去五年計算，金價在中國上升了一倍，但在印度卻上升了兩倍。在此消彼長下，今年兩國在金飾的需求上會繼續拉近，中國於黃金市場將更受重視。不過，印度經濟有所放緩的情況下，黃金需求減弱，對金價的承托力將下降，預料金價在第一季會維持尋底格局，但在1,500美元相信會有承接，跌破此水平的機會不大。