闗人股事：危機四伏後市難看好

二○一二年首個交易日港股紅盤高收，隨後幾天升至18,900至19,000點又再遇強大阻力，最終上周五收在18,593點，全個星期累積只升了159點。

港股中短期走勢，仍將受歐債危機及中國經濟放緩兩大因素困擾。上星期市場傳希臘將在今年違約，加上惠譽調低匈牙利債券至垃圾級別，驅使意大利及西班牙國債息率再度急升，反映過去數月歐央行推出的救市措施未能消除市場的戒心。歐債爆破機會上升，港股仍有可能出現可觀跌幅。

至於中國經濟亦漸見獨力難支。內地PMI雖回升至50以上的分水嶺，但數字仍處於近年較低水平。內地中小企仍面對資金成本高企不下、融資困難、海外定單大幅減少以及人民幣升值等問題困擾，本港經濟及股市將受影響。

短期走勢而言，上星期美國勞動市場數據比預期為佳，但美股不升反跌，顯示美股已開始上升乏力。當美股出現調整時，港股將面臨更大的下跌壓力。未來一季筆者估計恒指仍會再度下試16,000至17,000點水平。