丁Sir論市：2012頭號推介-白銀

新年伊始，應該滿懷新的希望，在此謹祝各位有一個好的新開始，樣樣得心應手！

首先，回顧二○一一年，無論是股市、匯市，抑或商品市場，原來是雷聲大、雨點小，結果總是教人失望或虧損。金價曾被多家大行及專家吹捧得天上有地下無，謂甚麼避險需求，會升上2,500甚或3,000美元水平；確實歐債美債，以色列與伊朗等地緣亂局頻生，又有俄羅斯及南韓較大手購入黃金加入外匯儲備，但金價自去年九月起，總是跌得急而升得少，結果去年升幅不足一成。

金價難有起色

現今不再是抱着黃金走難的年代，黃金更不能靠以果腹維生，也沒有如物業般有租可收，實在是價格嚴重高於其價值的資產之最。二○一二年第一個予以投資者最大的驚喜，莫過於金價大跌！依筆者看，除了「金本位」貨幣政策復活，否則金價難有起色。金價極可能於未來兩個月內，跌破1,300美元關口。

二○一二年筆者推介的是白銀，倘若不是內地去年投機太陽能電池板過度，今年歐美衰退在即，白銀價格應該可以翻一番。以全球白銀產量需求及儲備消耗推測，未來三年之內，相信白銀價格可以創歷史新高達75美元水平！別以為銀價翻兩倍，金價便可見2,500美元或以上，在未來中長線以環保能源及新電子科技產品盛行的年代，白銀需求增長將大大超越黃金，黃金兌白銀比率，將由現時五十多倍，回落至三十倍或更低水平。

其次是國際石油價格，將繼續走高而難以回落。去年北非中東亂局，令倫敦布蘭特期油整年高於紐約期油，但真正原因，是全球原油需求基準，其實大都與布蘭特相關。相反，紐約期油只是美國人的玩意而已。不信的話，閣下大可訪問中國三大石油企業老總。

加上美國畸形的單向輸油管現象，已於上季出現扭轉，紐約油價本年將追回布蘭特。但最關鍵之處，在於美國的氣油乃是全球最便宜，美國會人為舞高油價，令歐亞受害多於其本土，以減輕其衰退的禍害。所以小心華府下毒手，乃本年需注意之首！