滬拆息八連升年關緊

內地資金持續緊絀，上海銀行同業拆息（Shibor）隔夜利率連續第八日上升，市場盛傳只有個別銀行願意拆出跨年資金，業界預期明年首季人民銀行會調低存款準備金率（RRR），藉此釋放流動性，市傳農行（01288）三農金融事業的RRR要求，將調低1個百分點。

儘管人行本周市場操作淨投放60億元（人民幣．下同），然而過去四周淨回籠資金達2,080億元。內地傳媒引述分析認為，人行淨回籠資金規模龐大，抵銷大半上月底調低RRR釋放流動性，市場資金緊張帶動利率顯著上揚，隔夜Shibor昨日飆34.27點子至3.4202%，市傳只有個別大行願意拆出跨年資金。

新貸埋年或再增加

金融界預期，人行會透過調低RRR來改善市場流動性，當中中行（03988）發表報告預期，明年上半年人行或調低RRR最少兩次，但短期調整利率機會不大。《道瓊斯》引述消息透露，農行三農金融事業部改革試點範圍擴大至十二個省市區，有關部門會報行的RRR，較農行要求低1個百分點，反映內地選擇部分地區或行業適度增加流動性。

此外，《21世紀經濟報道》表示，中行、工行（01398）、農行、建行（00939）四大行，從十二月第二周開始，貸款增長穩步上揚，十二月首二十五日新增貸款達1,300億元。銀行界預期，不排除十二月最後一周，新增貸款會再增加。市場對人行調低RRR的期望落空，內銀股昨顯著受壓，當中工行下跌3.29%，收報4.7港元。