予筆驚人：日圓下跌空間有限

北韓領袖金正日突然離世，市場擔心朝鮮局勢變得緊張，但現時局勢還相當平靜，故匯市及商品市場都未見有異動，只是觀望氣氛甚濃。

在鄰近的日本，財務大臣安住淳表示，正密切注視金正日離世對日本國內經濟的影響，但筆者認為日本目前並沒有國土安全的危機，還未需要因此而採取任何行動。因受惠東日本地震後的急速復甦，日本第三季GDP經修訂後雖略有下調，但按年仍增長5.6%，而按季則升1.4%。日本經濟增長略低於預期，是因為上季日圓不斷攀升所致。

不過，當歐債局勢逐步升級，美元急速升彈，緩和日圓的升值壓力。根據美國方面的數字，上周買入美元兌其他貨幣的淨頭寸達到159億美元，而當中大部分都是看淡歐元的；而買入日圓的淨頭寸為57億美元，較上周減少近8%，顯示日圓的支持正在減弱。

觀乎現況，雖然日圓的支持減少，但市場對日圓的需求仍然龐大，預期日圓下跌的空間有限，兌美元中線仍有機會下試79水平。