丁Sir論市：別理評級救市要緊

一邊廂金融機構裁員之聲不絕，另一邊廂則是美資那三大權威評級機構，不斷埋頭苦幹地下調歐盟成員國，或歐美銀行的信貸評級，彷彿有某一天看不到這三大權威跑出來，市場便會頓生更大疑慮似的。這幾年來，除了一貫盡職守責的稅務局公職人員外，全世界最勤力的，應要數到三大評級機構的專業員了。

歐美銀行情況嚴峻

自金融海嘯以來，被唾罵賊過興兵的評級機構，不知是老羞成怒，抑或恐自家職位不保，幾近每天都發現他們說三道四。歐美各地政府近年債台高築，三歲小孩也看得到，銀行坐盤交易曾因槓桿化過度，以及購入歐豬債損失龐大，以致多番需要中央銀行援助或國有化，其財政狀況自然談不上穩健：更甚者，各地政府為加強銀行的承受風險能力，透過《巴塞爾協定三》，強迫銀行增大資本充足比率等多個規定。

在各地政府需要緊縮開支，以求達到削赤減債的大前提下，銀行又處於未能完全為不良資產及歐豬債正式減值撥備的困局中，投資者還需要依靠那三大評級權威，來告訴大家一些已知的事實嗎？真的不明白，為何歐元區成員國及歐美銀行，屢遭受信貸評級被下調，或被列入負面觀察名單，市場仍然像驚弓之鳥？當主要對手已變成不是最佳級別之時，結果其實是與負負得正無異，市場還需要理會甚麼AA+、A-、BBB這些英文字母嗎？

金融體系出了亂子已非一時三刻的事實，市場的焦點，將由這些無聊的評級消息，轉到各地政府如何商討應對困局，如何可以有效集中資源，拯救實體經濟方向為要。還只有兩周便是一年的終結，可憐只有美匯指數、日圓、金價、油價、美德英澳日等主要國債價格，及華爾街的道指外，其餘資產價格皆錄得不同程度下跌。

可見歐美英日的量化寬鬆，及近期多處央行減息行動，仍然對投資氣氛沒有甚麼幫助。希望上周五A股出現疑似單日轉向，並回補下跌裂口的轉向形態，可能是這個熊三大跌浪的第一子浪完結，還望中央真的要施以援手救救套牢的小股民啊！