80後投資情報：央行救市 只能短暫止痛

上周六大央行聯手救市，市場情緒高漲，期望央行以至歐盟本周可以公布一些具體措施，以化解纏繞環球經濟多時的歐債危機。焦點由上周的美國就業數據及感恩節銷售情況轉移到歐洲，屆時問題能否得以解決，將對市場起重要的指標作用。

歐債危機原先只是幾個債台高築的歐洲國家的問題，但因當權者未有及時應對，果斷地在早期推出有效措施，以致現在問題蔓延至法國、荷蘭甚至德國等歐元區核心國。持有這些有問題國債的歐洲銀行，因為資產減值而導致市場引發信貸危機，情況與○八年金融海嘯相若，問題已經由國家債務，引伸至銀行以及金融市場的流動性問題。

上周全球六大央行聯手向市場提供低成本的美元掉期，可算是一場及時雨，潤澤幾乎因信貸緊縮而乾涸的銀行業。銀行現在有途徑借入資金，沒有必要不計價地在市場上拋售資產套現，對金融以至資產市場起了穩定作用。不過，這只能短期紓緩市場壓力，銀行暫時沒有倒閉的危機，但對於問題的核心，仍然是搔不到癢處。

開源節流 滅赤之道

當債務不斷增加而且借貸成本同時急升，不要說還本金，就是還利息部分也足以為當權者帶來不少煩惱。簡單而言，解決問題必須從開源節流着手，長遠要推動就業和經濟增長以增加政府收入，同時亦要着力減輕財政赤字。如果政府及國民願意忍受幾年經濟低迷帶來的痛苦，透過緊縮政策以及等待經濟回升，才可長遠解決債務問題。

若不能忍受短期的痛苦，歐洲各國就只能等歐央行會否改變保守立場，大膽啟動印鈔機，透過量化寬鬆解決當前問題。這樣可以如數年前的美國般，短時間內消除市場疑慮，但同時為未來埋伏了另一問題的種子。不論歐元區官員選擇哪一條路，起碼是針對問題核心，相反央行聯手行動不是長遠方案，投資者須分清哪些干預行動會為市場帶來短期或長期利好因素，切勿過度樂觀把短期利好無限放大。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。