高頻交易在港難發展

投資銀行近年大搞高頻交易，利用電腦程式作買賣，將一宗股票交易「斬件」買賣，在細微波幅中獲利。港交所（00388）為提升交易設施，耗資20億港元興建數據中心，又提升交易速度，令人認為港交所策略傾向大行，並會扼殺小券商的生存空間，但錢志健認為，在香港做交易要支付股票印花稅，阻礙了高頻交易發展，至於小券商難生存，是因為港股市場根本上「好難做」，而且「現時金融市場國際化，不一定只可做香港市場。」

買港股寧選ADR

他解釋：「高頻交易需要在交易日內與正股完全對沖，一般會用期指對沖（Beta Hedge） 或者期權對沖（Delta Hedge），在交易日完結前就會將手上持有的股票全沽，不會持倉過夜。」高頻就是利用「買雙邊」的方法，不停買賣股票，現階段能夠在「毫秒」（千分之一秒）之間完成買入賣出的操作。現時在港交所買賣期權或期指等衍生產品不用支付印花稅，但買正股就需要，交易成本高自然少人投資，要買港股，他寧可選擇用美國預託證券（ADR）平台。