予筆驚人：歐債危機救無可救

在二○○八年因沽空美國樓市而享負盛名的對沖基金經理保爾森（John Paulson），在第二季給投資者的信中，因他旗下兩隻最大規模基金今年分別損失29%和44%，而向其投資者道歉。保爾森輸錢，主要是因為對歐債危機過分樂觀所致，所以當危機加深，保爾森亦不得不變賣他看好的黃金，以應付投資者贖回，繼而拖累金價走勢，其實類似的骨牌效應正在我們身邊發生。

歐洲銀行是歐債的最大債主之一，當歐債貶值，歐洲銀行就必須尋找更多資金以應付債券減值的影響。之後，歐洲銀行的評級及股價下跌，影響到美資銀行及其投資者的資金水平，令美資銀行所要面對的風險大升。當美資銀行需要資金時，再向新興市場抽資，令一些亞洲小國的貨幣價格下跌，歐債危機就是這樣一層一層的擴散。

觀乎現況，暫時根本沒有一種有效方法可填補歐債所產生的龐大資金缺口，想要回復到危機發生前的狀況已不可能，建議還是趁早切除已無藥可救的傷口，保住歐元這個主體為妙。