投資放眼拉丁美洲

在環球新興市場當中，香港投資者比較熟悉亞洲市場，但其實拉丁美洲一樣甚具投資潛力。

問：現時拉丁美洲的增長動力是甚麼？

答：我們對拉丁美洲的增長前景非常樂觀，其正處於一個新的增長時代。比起以前，現時的通脹遠遠較低，這也代表利率水平將比以前為低。在低利率的環境下，企業有更大的增長空間。一如以往，我們主要集中於兩個投資範疇：商品及消費。眾所周知，拉丁美洲地區的天然資源非常豐富，這不僅包括一些礦產、石油及煤，還包括了各式各樣農產品商品，因此我們將繼續留意區內相關投資項目。另一項我們看好及留意的投資範疇是消費，因為拉丁美洲區內的人均收入正以極快的速度上升。

問：商品價格回軟對拉丁美洲國家有甚麼影響？

答：我們認為現時商品價格回調只屬短暫性，長期而言，我們相信由於求過於供，對商品的需求最終會上升。我們對商品的長期前景具有信心。

問：在拉丁美洲國家中，你最喜愛哪些國家？

答：我們基本上喜歡拉丁美洲所有的國家，主要看個別企業質素。當然巴西及墨西哥是非常大的國家。而阿根廷實行一系列改革，我們非常感興趣。智利也實行大規模改革，相信不久後會成為拉丁美洲經濟大國。

美國衰退影響有限

問：美國經濟或衰退，將如何影響拉丁美洲？

答：假如美國經濟真的衰退，影響所及將不止於拉丁美洲，全世界也一定會受影響，因為美國是主要的出口及入口商，當地進口需求減少將對各國均造成影響。但是美國假如出現衰退，其對拉丁美洲的影響並不會如外界想像般嚴重，主要因為拉丁美洲區內貿易增長相對與美國的貿易增長較顯著。

問：現時市況不穩，投資者應如何部署？

答：當環球金融市場動盪之際，投資者傾向減少投資於股票，轉移持有現金或其他他們認為屬「資金安全港」的資產，如美國國債。我們認為這個策略未必是最好的，已故約翰．鄧普頓爵士說：「要逆勢而行不容易，當前景灰暗時，買入其他人所賣出的。但假如我們順勢而行，我們只會得到與其他人一樣的回報。」我們相信投資者漸漸地會意識到危機代表機會多於災難。雖然金融危機會令短期市場波動性增加，但我們相信分散投資於不同地域及資產類別，並分散投資於最具增長前景的經濟體。