日本基金狂沽歐元區債

德國日前發債反應奇差，令市場質疑德國國債傳統的避險角色，事實上，隨着歐債危機不斷蔓延，日本投資者今年以來已大手拋售歐元區國家債券，轉而吸納非歐元區成員的英國國債。

轉吸英債 年回報15%

據日本財務省資料顯示，日本基金今年首九個月沽空近1.46萬億日圓德國國債，期內亦沽出意大利及法國國債，與此同時，吸納1.53萬億日圓英國國債（約1,552億港元），勢為○八年以來最多。

日本生命、三菱UFJ及瑞穗資產管理均唱好英債前景，其中日本生命定息收入首席組合經理Shinji Kunibe指出，如果歐債危機情況持續，德國將受波及，而英債則會被視作避難所。

英國十年及三十年期國債孳息率周三分別跌至2.1厘及3.06厘的紀錄低位，前者更是○九年以來首次與德國債息睇齊。截至本月二十三日止，今年英債回報達15%，跑贏德債、美債及日債分別7.4%、9.7%及2.1%回報，若以日圓計，英債回報仍有9.3%。

另外，澳洲國債亦受追捧，十年期國債孳息昨跌至3.806厘的歷史新低，跌最多10點子。瑞銀利率策略員約翰遜稱，投資者愈益對歐元資產卻步，相信澳紐國債成為資產多元化的目標。

法興發表報告，預期歐債危機將演變成流動資金危機，料美息瀉至1.5厘，除非出現終極解決行動，否則建議投資者應持長年期的英債及美債，而非德國及日本國債。