中港貨幣互換倍增至四千億

市場熱切期待人民幣業務有新突破，惟昨日未有太大驚喜。人行宣布與本港金管局新簽訂貨幣互換協議，互換規模倍增至4,000億元（人民幣．下同），有效期三年。金管局總裁陳德霖指，協議能為銀行提供人民幣流動資金，穩定本港人民幣離岸市場。然而，銀行界認為協議以備用為主，象徵意義較大。

備用為主 增強信心

今次簽訂的本質上是舊協議的「延續」，因為早在○九年一月，央行已與金管局簽訂2,000億元的貨幣互換協議，當時訂明有效期三年，故即將在明年初到期；目前央行與13個地區簽有同類協議。

陳德霖指，貨幣互換協議為一個備用安排，該安排於去年十月啟用，目前並無銀行向當局尋求人民幣頭寸，基本上港銀對人民幣資金頭寸充裕，安排可為本港發展人民幣業務提供信心。

有銀行家指，銀行擔心一旦使用該安排便會被市場標籤化，或被誤會為對頭寸管理不善，故此從未使用該互換安排。

今次續簽以象徵意義居多，星展香港財資市場部高級副總裁王良享表示，隨着跨境人民幣貿易結算日增，更大的互換協議規模可作為業務發展的「定心丸」。恒生（00011）總經理兼財資業務及投資服務主管馮孝忠亦表示，貨幣互換規模增加誠屬好事，但除非遇到大型金融動盪，該額度仍以備用居多。

陳德霖預料，未來兩至三年香港離岸人民幣業務陸續深化，未來一至兩年人民幣出路會有重大變化，其中人民幣境外直接投資（FDI）或會大大增加人民幣融資需求。

香港離岸人民幣匯率（CNH）自九月底起，價格較在岸人民幣（CNY）存在折讓，陳德霖認為，現時出現更多雙向變動包括折讓和溢價，反映CNH價格形成是由香港人民幣關係供求變化影響。

（記者李培瑛北京報道）