高手過招：江西銅業前景樂觀

江西銅業（00358）前三季度實現營業收入899億元（人民幣．下同），同比增長57.2%；淨利潤54.67億元，同比大幅增長60.8%，其中三季度每股收益0.37元，同比下降11.2%，環比下降53%，主因是期內銅價大幅下跌，銅價自七月底7.2萬元/噸跌至九月底5.3萬元/噸，跌幅26%，公司三季度為此計提存貨跌價準備6.89億，影響每股收益0.17元。但是，公司銅礦產能擴張仍在進行中，未來兩年德興銅礦將投產、城門山銅礦二期擴產亦將完工，東同礦業5號礦體深部開採、銀山礦業5,000噸擴產改造等項目預計也可完成，預計公司未來每年銅礦產能增速可保持10%以上。

據測算，佔全球銅產量三分之一的智利，因出現多個大型銅礦罷工，產量不容樂觀，這給了江銅很好的擴張時機，隨着歐美經濟的復甦以及內地持續保持較高的經濟增長速度，預計未來幾年銅供給面依然偏緊，銅價也有望從低位逐步回升，給予公司目標價25港元，可於18港元附近收集。