金碩良言：鐵路股具回調風險
近期內地高鐵快速發展，沒有按實際經濟規劃，使目前鐵道部面臨融資困難的局面，儘管踏入本季情況稍見好轉，惟行業基本面尚未出現拐點，旗下現金流狀況亦未見改善。中鐵（00390）及中鐵建（01186）上季業績欠佳，鐵路相關股份仍具回調風險。
中鐵第三季純利11.4億元（人民幣．下同），按年少賺48.6%。由於鐵道部資金緊絀，內地鐵路工程被迫暫時停工，項目招標大幅減少，拖累中鐵第三季新簽合同只有1,190億元，減少39.4%。儘管鐵道部獲注資，但主要用於完成現有項目，而非投資新項目，預期集團明年新合約增長放緩，盈利仍處下調空間。
至於中鐵建，第三季度轉虧為盈，季內純利急增逾兩倍。惟受溫州動車意外及鐵道部財困影響，新增鐵路工程量減少，上季新簽合同金額966億元，按年急跌57.3%，情況堪憂。早前股價反彈，惟投資者不宜對公司前景過分樂觀，現階段買入值博率不高。