投資SUN國度：衰股炒落後宜速戰速決

上周大市升得勁的其中一個理由，是不少基金持有的現金水平甚高，故出現恐慌性追貨。假如認同這一個解釋，最近兩日的跌市當中，便應該要特別小心，就算做好，也只宜小注，或者用Call出擊。

要在高位才追貨的基金經理，一來好打也有限，二來是他們根本信念不強，一旦市況逆轉，隨時又會是第一批出來止蝕，貨要在強手，升勢才會凌厲，跟紅頂白牆邊草出動，並非一個吉兆，所以升市出現超高成交，反而要有戒心。

而且手上不夠貨的恐懼感，要在股價上升途中才可以感受得到，愈升愈勁擔心被大市放甩。當大市轉升為跌，開始覺得可以慢慢揀，沒有了迫切性，再進一步去到昨日急轉直下的狀態，更加轉變至擔心手上可能太多貨，不要說再追貨，不斬倉已是十分畀面。

限時止蝕足以自保

上述心態加上衍生工具主導，港股無論升跌都十分急速。當勢色不對，急急腳斬倉固然是自保的主要方法，但經常性買完斬，斬完再買，就算投資者本身如何有紀律，也是一個極度磨滅鬥志的過程。要避免這種折磨，昨日提過月供股票當然是辦法，至於短線投機者，則可以引入時間作為止蝕的準則之一。

以上周四為例，當時市況可謂雞犬皆升，自己買了最衰的鋼鐵股博炒落後，翌日開市頭半小時已極速撤退，賺了幾個巴仙。雖然坐多半日，盈利可以翻倍，不過自己的作戰計劃，是兩日內不成功便成仁，不論賺蝕也不會留戀，有時間限制，自然急於趁機獲利。引入時間機制，是因為投機往往只是想把握市場短期的情緒變化，拖長戰線便失去出擊原意，而且追落後博大霧一定是買衰股，不肯斬倉結果一手都是衰股，是不少人長期輸到嘔的模式。

衰股波動大，有投機價值，卻不能癡纏，只宜持有短時間，而且要在升浪當中追，到市況回落，則要換上基本因素較強的好股，有助拉長戰線打防守，昨日不少股份便守得甚穩。