高手過招：經緯紡機估值便宜

經緯紡機（00350）是全球第二大，內地第一大紡織機械製造企業。鑑於紡織機械屬傳統低利潤率行業，公司制訂了多元化的發展戰略，構建了以紡機主業為核心，信託、股權投資和房地產開發共同發展的業務經營格局。公司前三季度累計實現營業收入82.98億元（人民幣．下同），同比增長80.11%；淨利潤4.64億元，同比增長341.06%。

收入和盈利大幅增長，主要歸功於中融信託利潤併入公司，同時公司的紡機主業銷售情況持續向好。自去年十月起，公司將所持有中融信託36%股份的業績併入報表，信託收入佔公司收入70%以上。此外，公司早前公告擬以每股不低於12.11元非公開發行A股，該價格遠遠超出其目前H股股價，後者具有一定安全邊際。截至第三季度末，公司每股淨資產達5.77元，市帳率僅0.55倍，預計公司一一至一二年每股收益可達1港元和1.3港元，目前股價嚴重超跌，目標價6港元。