志趣相投：人和商業 穩中求勝

人和商業（01387）主要在內地發展租賃和管理地下購物商場業務。截至今年八月，公司營運的總建築面積約為134萬平方米，較去年同期增長78%，而集團在內地11個主要城市擁有14個在建項目，總建築面積約176萬平方米創紀錄新高。

集團預計經營版圖將於一二年拓展至全國30多個大中城市，旗下地下商城的總建築面積，將進一步達到600萬平方米。另外，公司表示其所涉及經營及開發的地下商業空間，不屬於中國房地產政策調控範圍之內，因此不受限購令及限貸所影響。

截至今年六月，公司收入上升1.2倍至20.6億元（人民幣．下同）。按業務劃分，來自經營租賃的收入全部來自出租商城商舖，期內收入上升1.5倍，收入急升主要受惠期內收購之無錫項目租賃收入所致。

人和商業按現價計算，預期市盈率只有4.34倍，隨着內地家庭收入上升，加上城市化進程加快均可帶動消費零售總額穩步上升。最重要的是公司指其業務不受限購令及房地產調控所影響，故投資者不必憂慮該政策所帶來的影響，不妨候1.08元附近買入，目標1.2元，跌穿0.95元止蝕。