投資盲目樂觀 隨時損手爛腳

假設某天你在一間酒樓內，突然嗅到一陣濃烈的煙熏味。你會怎樣？

（1）暫時離開酒樓，到達一處安全的地方，再看看是否發生火警；

（2）心裏懷疑是否發生火警，但看見其他人還是坐下，於是靜觀其變，燒到來的時候才逃跑吧。

這個故事是筆者公司內一位資深前輩的分享。這個故事反映投資者對風險的應變策略。

在投資的過程中，市場都會給我們一些前瞻性訊號，例如公司在破產前，無論是的五六線民企股、大至雷曼兄弟，出事前總有蛛絲馬迹；不過對於普通的投資者，通常會高估自己逃跑的能力，認為在出事前的一秒鐘，他們應有足夠的時間逃跑。

危機發生前 總有迹可尋

這種高估自己知識和控制事情的能力，經常發生在經驗不足的投資者身上。曾經有人調查訪問馬場內的賭客，問他們對選中的馬匹的勝出機會：結果發現那些已經付錢的人，對自己會贏馬的信心，會較還在排隊、尚未下注的人高很多。這個說明當大家未把錢押在馬匹前，對贏馬信心仍存疑問，但真金白銀押上以後，就會相信自己的眼光。

投資的情況也是一樣，當尚未購入股票，心中可能十五十六，但買了股票以後，就會變得樂觀，相信自己的投資決定。擁有這類心態的投資者會高估自己的知識，甚至誇大對事情的控制力，低估風險的程度，作出錯誤的投資決定。他們低估了損失的機會率，投資時過分輕率，結果蒙受重大損失。

執筆之日，歐洲已嗅到一陣濃烈的煙熏味，希臘最後會否破產，筆者仍未知道。但當大家嗅到氣味的時候，會選擇「君子不立危牆之下」，還是「靜觀其變」？選擇完全在你的控制內。這就像我們仍是孩子的時候，當媽媽看見烏雲密布，常會不厭其煩地叫我們帶雨傘，而我們就會覺得麻煩而選擇不帶；結果被大雨淋得滿身濕透的時候，才會後悔為甚麼不早些做好準備。