匯金入市 中央反擊大鱷

十月十日，內地A股收市後，媒體報道匯金公司自當天起，在市場自主購買四大國有商業銀行的股票。儘管該消息傳出後，市場上有不同解讀，但可以肯定的是，今次匯金入市，不僅在於要穩定國內股市，更在於內地政府對國外對沖基金做空內地股市、匯市及經濟開始主動出擊。

踏入十月，全球對沖基金開始全面做空內地經濟、股市及匯市，例如人民幣一年不交收遠期匯價比人民幣匯率現價貶值，A股暴跌，香港H股及美國的中國概念股更是跌得人仰馬翻。儘管美國的中國概念股下跌有其理由，但是A股及H股暴跌的理由，無外乎是最近溫州民間金融市場可能爆煲引起的連鎖反應，內地房價下跌或導致銀行面臨巨大信貸風險，地方政府融資平台所積累的風險難以化解等，但這些都不足以讓A股及香港H股跌得四腳朝天。

需徹底解決民貸風險

真正導致內地面臨巨大的系統性風險的關鍵，並非這些具體金融風險爆發，而是政府是否意識到內地金融市場風險嚴重性，例如民間信貸風險問題。假如以溫州為首的民間信貸爆煲，將引伸成全國性的問題。政府要做的就是對此全面調查，摸清楚全國的民間高利貸的規模、產生的原因、並制訂有效改進辦法，而不是對當前如此氾濫的民間信貸市場要求規範化及採取補救政策就了事。

而面對全球對沖基金做空中國，內地政府更應密切關注並主動出擊，例如先採取有效的經濟槓桿，全面擠出巨大的房地產泡沫，從而解決內地經濟問題。政府亦要利用現有的經濟實力，在匯市與股市上主動出擊，不要讓全球對沖基金把中國匯市及香港的H股當成他們的提款機。

零容忍大鱷搞垮經濟

在當前國際金融市場，對沖基金時刻都在利用現有金融衍生工具大獲其利，它們早就為把做空內地當作「提款機」，準備多重衍生工具。內地政府因此要與香港政府及周邊亞洲各國聯合起來，完善及修改現行金融市場的法律法規，減低金融衍生工具對市場的衝擊。

這次匯金出手進入四大國有商業銀行，就是向國際市場發出一個明確的訊號，內地政府不會對全球對沖基金做空內地經濟束手待斃，而是會主動出擊，內地不僅不會坐視不管，而且可採取的常規武器也很多。