高手過招：海螺盈利能力出眾
安徽海螺水泥（00914）上半年業績大幅增長，主要來自水泥和熟料的量價齊升，近期水泥股下跌，除了市場大環境外，主要是因為內地固定資產投資放緩，需求下降所致。房地產調控的持續緊縮和保障房的停滯不前，使得相關行業板塊被市場拋售。近期受三季度淡季影響，內地部分地區水泥價格發生了波動，但海螺水泥等大企業的出廠價格仍然保持穩定。公司預計國家短期內不會審批新項目，而目前內地民營企業普遍出現資金緊張的局面，公司面臨一個較好的收購時機。
儘管內地第四季度水泥銷售仍難以大幅回升，但公司股價經歷了大幅調整，已經下降到了相對安全的區間。
目前公司的每日出貨量在47萬噸左右，價格比較平穩。長期來看，中國軌道交通建設還有很大空間、房地產今年仍維持高速增長，農村城鎮化建設將成為未來新的投資方向，公司盈利能力超過同業，給予目標價25元，止蝕價16元。