牛熊對壘：再升阻力大吼恒熊67432

當意大利主權信貸評級被下調，市場竟視若無睹的時候，大家等待已久的反彈終於出現，港股高開725點後於高位企穩，尾市升幅擴大，指數重上萬七關之上。

面對危機加深的威脅，歐美政府齊出口術，既傳歐盟向銀行注資，又有伯南克「拍心口」話會準備採取措施刺激經濟復甦，向市場表明救市決心。那邊廂，國務院總理溫家寶親到溫州視察，旨在派發定心丸，於是環球股市來了個大合唱，各地股市齊升。

昨日港股成交升至840億元，多隻近日「高台跳水」的股份作出報復式反彈，不過，經歷連月來的跌市，早早輸到怕的股民對於是次升市的態度未見興奮，夠膽博反彈的都只肯細細注，對前景繼續睇唔通。

整個九月份不斷有牛證被打靶，十月頭兩個交易日亦有大批牛仔被殺，現存的牛證數目未能跟先前相比，但最懂得把握商機的發行商，不斷於低位發新證，源源不絕有新牛誕生。而近日牛熊證市場明顯較窩輪市場活躍，昨日牛熊證成交超過128億元，窩輪成交不到62億元，只及牛熊證成交一半左右，可見股民傾向指數衍生工具搵食，不少更是即日鮮博高槓桿的牛熊證。

近日市場人士極度關注的沽空問題未見收斂，昨日沽空達94.93億元，但其實沽空是借貨沽出的動作，始終有買貨還貨的時候，過大的沽空後會出現short squeeze的挾倉情況。截至周二止的5個交易日，實際有多達1.2億元資金流入恒指好倉，周二單日流入的資金便多逾1億元，反映大市級級落時，部分資金正伺機反擊。

暫時維持於高位開Put的睇法，大市反彈後做Put的感覺更好，相信股市短期內要衝上18,500點之上的阻力不輕，恒指瑞信熊（67432）明年二月二十八日到期，收回點數18,600點，槓桿比率9.4倍。