有利有幣：歐元短線反彈可期

再有「歐豬」被評級機構狙擊，不過，一眾非美貨幣卻因美國ISM服務業指數及ADP就業報告優於市場預期而反彈，美匯指數亦暫未能一舉突破80水平。

意大利再被降評級，本就不是新鮮事。不過，有點事情卻不能不提提大家。希臘的公共部門債佔總債務比例高達25.9%，是眾「歐豬」中最高；而第二高就是意大利，達24.9%。若再計及國債佔GDP比例，希臘與意大利分別達142.8%及119.1%，遠遠拋離其餘三豬（平均為80.2%）。再者，意大利與希臘亦同樣有超過一半的債務是由外國持有。由此可見，在債務結構上，意大利可謂是希臘的翻版。

西國銀行債務高企

「歐豬」另一主角西班牙，其債務就較集中於銀行與私人企業上（以私人企業較多），但其銀行債佔總債務比例列五豬之冠。現時大炒歐洲銀行爆煲，故除希臘外，究竟是意國政府先爆，還是西國銀行先呢？

至於歐元，上周歐元區通脹調查為3%，大幅高於預期的2.5%，估計特里謝在減息態度上不會過於強烈（截稿前還未公布）。若然如此，歐元反彈仍可期，而現時美匯亦見超買，預料調整將回至78以下。