牛熊對壘：滬綜指弱勢難改吼24971

歐洲前景岌岌可危之際，美國自身難保，聯儲局議息後，新一輪冧市又再橫掃全球，港股成為亞太區跌得最傷的主要市場，全日下跌912點，執筆時歐洲股市繼續急跌，大家都不敢估底。

港股萬八關不保，牛熊證市場血流成河，被收回的牛證多達68隻，估計涉及的恒牛街貨多逾20億份，令近日不停追入牛證博反彈的散戶傷亡慘重。

空軍全方位襲擊，港股昨日沽空大增至96.23億元，是八月十九日以來最多，建行（00939）是沽空最多的股票，佔整體沽空的6.3%。內銀股是跌市的重災區，招行（03968）跌逾9%，中信行（00998）亦跌足8%。內房股更是深不見底的下墮，不斷創新低下買盤有限。

市場充斥恐慌，窩輪市場昨日成交卻縮至102.14億元，佔大市成交比例降至12.3%。指數輪之外，近日一直是成交焦點的滙控（00005）窩輪繼續領先，佔整體窩輪成交達11.5%。建行窩輪成交則突然增加，佔比由上日的3.24%，升至4.93%。

牛熊交投續暢旺

股市極度波動，窩輪的引伸波幅變化急劇，發行商作對沖不易，且不少Call輪早已淪為深入價外輪，股民追入牛熊的趨勢持續，昨日牛熊證成交升至134.06億元，佔大市成交達16.16%。

股票愈買愈跌，買牛熊雖沒有窩輪般要受時間值、引伸波幅等影響，但這類依靠高槓桿來達致放大回報的工具，在風高浪急的市場中一樣是險象環生，投資者要清楚自己的承受能力。

滬綜指昨下跌近70點，相信短期弱勢難改，睇淡可考慮相關Put輪，A中美林沽（24971）屬價內輪，行使價11.99元，到期日明年一月十八日，實際槓桿4.2倍。