郭師各法：聯通續擁競爭優勢
港股後市尚未明朗化，投資策略該以防守為主，中資電訊股業務穩定，且現金流充足，逆市中具一定防守性。中國聯通（00762）上半年純利達26億元（人民幣．下同），遠勝市場預估的12億至13億元。中期報告顯示，公司收入1,013.8億元，按年增長22.9%，其中3G業務貢獻92億元，是帶動盈利向上的功臣。
就3G業務上，公司首七月個月上客量約1,175萬戶，雖未及全年目標2,500萬戶一半，但管理層有信心全年能達標。聯通上半年ARPU按年升約4元，相比同業均錄得ARPU下跌，表現已相當不俗。
展望下半年，隨着中國電信（00728）計劃推出iPhone，3G業務競爭將加劇，惟由於聯通的3G網絡質素較佳，料可維持其競爭優勢，加上，公司調整經營策略至主攻低成本的智能手機，可削減手機補貼費用，有利長遠發展，建議候15元左右買入，上望18元，跌破13.8元止蝕。