家添勝算：中電信潛力未顯現

中國電信（00728）上半年經營收入上升11.7%至1,201億元（人民幣．下同），盈利上升10%至97億元。期內，移動業務收入增長50.6%至378億元，其中移動數據業務收入增長51.6%，移動話音業務收入增長27.7%。新增CDMA用戶1,785萬戶，累計用戶達1.08億戶，當中3G用戶達到2,154萬戶，較去年年底增加925萬戶，佔移動用戶比例上升6.3個百分點至19.9%，而新增用戶中的3G用戶比例更達51.8%。寬帶業務收入按年增長13.1%至297億元，佔總收入約四分之一。

整體業務表現令人滿意，移動業務增長勢頭強勁，固網業務的下滑速度放緩。另一方面，集團計劃從母公司收購CDMA資產，預計明年上半年進行，市場亦普遍預計中電信有望於第四季推出iPhone。

中電信中期業績理想，引入iPhone及收購母公司資產將成股價另一催化劑，目前估值仍未全面反映，可於5元水平買入，上望目標5.5元，跌穿4.6元止蝕。