印度經濟崛起 股市潛質優厚

安盛泛靈頓認為，印度股票可在廣泛組合裏提供投資良機。印度人口年輕，中產階級又迅速冒升。經濟增長蓬勃，勞動人口又掌握資訊科技等專門範疇的技能。

短期內某些風險和因素有可能拖慢印度的經濟增長。一如其他增長迅速的發展中國家，印度通脹不斷上升。印度七月份官方批發物價通脹率為9.22%。相比之下，俄羅斯消費物價上升9%，巴西升6.9%，中國則升6.5%。印度通脹主要受食品價格推動，因此去年三月以來央行已11度加息，現行利率為8厘。近期印度通脹稍見紓緩，但未能確定會否繼續降溫。另外，一如不少新興國家，印度人口收入懸殊，宗教分歧嚴重。不過，新進中產階級對商品和服務需求若渴，印度股票因而長期潛質優厚。在未來數十年，當地將大舉擴充基建及城市化。

電力基建股得益不淺

作為投資者，我們重視個股選擇。印度經濟亦有推動增長的特定因素，故可提供投資良機。例如印度非必需消費品股就潛質優厚，隨着收入增加，印度消費者的購買意欲就更高漲。例如，當地汽車及電單車製造商已受惠於薪金上升，情況應會延續。這些行業都有兩三間主導公司，銷售額提高，這些市場領袖的盈利能力就會加強。

另一個值得留意的範疇是農業設備和公用交通工具製造商，應可直接受惠於印度政府致力協助農村人民增加收入，和改善道路基建。印度媒體業同樣具備潛力，消費增加，廣告使用率應會提高。最受印度消費者歡迎的電視頻道，對於希望在電視上宣傳產品的公司具備影響力。

印度技能超卓的電腦軟件服務公司，亦是投資良機。最後，要令基建配合其現有經濟增長軌道，支持當地未來增長，印度政府及私營範疇就需要投入巨額開支，電力及基建股應可得益不淺。

印度股票已十分昂貴，市盈率達到○八年高位二十五倍左右。若以包含30家最具規模、財政穩健的孟買證交所上市公司的Sensex指數衡量，按二○一二財政年度盈利計算，市盈率卻又只有大約十五點四，和過去十五年印度市場長期平均市盈率約十四點五倍相若。要投資印度股票，可選擇單一國家印度股票基金，又或因應投資者的資產配置和風險承受能力來選擇股票基金。