招行供股料年內完成

招行（03968）中期業績符合市場預期，資本水平亦見改善。消息透露，該行管理層預期最快於今年完成供股，二○一五年底前核心資本充足率可達9.5%，甚至可以滿足內地對系統重要性銀行的更高要求。券商指出，該行貸存比率上升等問題，亦將限制招行貸款增長。

消息指出，招行管理層昨日於分析員會議上，預期今年內完成以10供2.2股的350億元人民幣集資計劃，但仍要視乎中銀監的審批，並指完成集資後核心資本充足率將達8.7%，直至二○一五年底可達9.5%。

巴克萊睇目標價21元

瑞信指出，招行的信貸成本增加53點子，並引述招行管理層稱，信貸成本上升是由於為地方政府融資平台及房地產發展商貸款撥備。消息人士引述招行管理層稱，該行截至六月底，地方政府融資平台貸款達930億元人民幣，未來將逐步轉移至普通公司貸款。

招行上半年貸存比率達74.3%，高於首季水平。京華山一稱，中銀監予內銀貸存比率上限僅75%，有關水平將限制招行未來的貸款增長。巴克萊表示，招行目前股價屬內銀估值最高，維持招行「中性」評級，目標價21元。