上聲通道：工商銀行 佳績支持

中資銀行股陸續公布今年中期業績，受惠淨息差擴大及資產質素改善，整體業績符合預期。工行（01398）盈利表現理想，上半年純利按年增加29.4%至1,094.8億元（人民幣．下同），優於市場預期，主要受惠手續費及佣金收入增長理想，及淨息差擴大21個基點至2.49%。利息淨收入增加21.8%至1,745.04億元。此外，受惠手續費佣金收入增長，非利息收入增長50.6%，至566.56億元。

此外，工行風險防控能力持續增強，該行上半年不良貸款餘額及比例保持雙降，截至六月底止，不良貸款率為0.95%，為四大內銀股中最低並首次降至百分之一內。地方政府貸款平台方面，貸款餘額為9,310億元，佔總貸款12.1%，在全國銀行系統的相關貸款及地方融資總額的市佔率分別為13.4%及8.7%，均為可控制水平。建議買入工行，目標5.5港元，止蝕4.6港元。

（筆者持有上述股份）