牛熊對壘：恒指博反彈可短炒65734

港股再次「一彈就散」，隔晚美股高收，無助亞太區股市表現，因日本被降評級，大戶趁機「空襲」，恒指低開後直向下沉。業績差的股份當然被沽，連部分業績有交代的都一樣被沽，整體氣氛悲觀。一片哀鴻遍野之中，可視為利好的是昨日沽空終見回落，全日沽空額只有61億元，是近五個交易日以來最低。

昨日人氣股國壽（02628），簡直是績前績後兩個樣，繼周初兩日反彈後，日前公布中期純利倒退28%，金融投資收益大降九成，償付能力充足率由去年底的211.99%降至164.21%，令市場嘩然，除立即引來多間投行調低目標之外，股價更一瀉如注，一度跌穿20元水平，收市挫逾11%，成為跌得最傷嘅指數成分股，其沽空額更增至3.93億元，佔昨日總沽空的6.4%，是沽空最多的股票。

國壽輪變得活躍，錄得共13.64億元的成交額，佔整體窩輪成交超過11%。一間H股市值超過1,700億元的公司，股價一日間的波幅逾一成，引發出來的衍生產品波動更大，連鎖反應下通常會令股價跌勢進一步加劇。

引伸波幅持續擴大

輪證的引伸波幅持續擴大，投資者要小心考慮引伸波幅的變化，慎防影響輪價，由贏變輸，得不償失。窩輪昨日成交123億元，佔大市成交比例升至16.32%，牛熊證的成交亦較周初回升，達到110億元，佔比例14.67%。

市場情緒主導，不少人認為QE3推行與否對挽救經濟都難起作用。不過，恒指現時的市盈率只有九倍，屬歷史低位，除非企業業績出現明顯倒退，否則再大跌的空間有限，在好淡兩面角力下，不妨在19,000點邊開CALL博反彈，一於短線走位。恒指法興牛（65734）明年三月二十九日到期，收回點數17,800點，槓桿比率九倍。