金碩良言：儀征有條件追落後

市場對環球經濟滑坡的憂慮升溫，拖累國際油價受壓，紐約期油已跌至近每桶80美元關口。油價回調，對從事下游煉油業務的公司最為有利。中石化（00386）為內地最大煉油及石化企業，大部分原油需向外採購，過往受累於高油價，一直拖累集團業務錄得嚴重虧損。不過隨着油價回軟，料可大幅減輕相關成本壓力。

至於中石化旗下的儀征化纖（01033），主要從事生產及銷售聚酯切片和滌綸纖維業務，以石油為主要原材料，油價下跌，有助中下游化纖行業發展。自去年第三季後，聚酯產品價格上升，儀征的產品需求明顯增加，令首季盈利急增4.71倍至4.45億元人民幣，增長勢頭強勁。

內地聚酯產品需求穩步上升，集團的多個生產項目已於去年中擴建，待全部投產後，產能即可大增。儀征為業內龍頭，且具母公司注資概念，加上H股較A股折讓逾80%，具追落後條件。昨日A股漲停，刺激H股股價急漲，料後市可維持升勢，可候低收集。