短炒倉：永保林業 估值便宜

林業股近大半年來頭頭碰着黑，最記憶猶新嘅當然係渾水唱衰綠森（00094）母公司嘉漢林業，引發全球對中資企業集體投不信任票一役。而去年透過收購巴西及俄羅斯等地的森林資產，轉型林業股的永保林業（00723），股價受拖累下，由四月時的0.6元樓上，跌至最低0.33元，幾乎無咗一半。不過，集團勝在有實績支持，截至三月底止全年收入大增近2.3倍，至8.67億元，盈利3.42億元，增長24.9%，每股盈利9.86仙，以上周五收市價0.355元計算，市盈率僅3.6倍。

受惠木材需求增長

集團九成收入來自中國，雖然內地調控樓市政策未有放鬆迹象，但保障房及基建工程的展開，對木材需求仍然相當殷切，以一○年為例，內地進口木材數量就有近五成增長，為永保提供有利經營環境，集團早前更完成收購永保新綠洲，進軍內地木材產品及木地板下游市場，可望進一進擴闊收入來源。

永保業務表現理想，估值便宜，兼且有「賺錢之神」邱永漢同彤叔鄭裕彤兩大猛人坐鎮，股價兩度在0.33元水平見底，可視為強力支持，目標睇0.4元，穿0.33元止蝕。

永保林業（00723）

目標價：0.40元 止蝕價：0.33元