信心脆弱 A股恐乏力彈

美國主權信貸評級下調引發的全球股災，拖累上周A股連續第四周回落，創今年來最長連跌周數，雖然市傳社保基金、保險資金入市「撈底」，激發投資者對政府救市的猜想，令股市在上周後段回穩，但分析員認為，全球經濟前景難樂觀，投資信心仍疲弱，A股正處於「易守難攻」局面，預期滬綜指短期反彈乏力。

銀河證券分析師易小斌表示，上周外圍市場顯著波動，轉移投資者對內地經濟數據的關注，但事實上，內地通脹壓力未消退，宏觀調控政策不可能出現改變，機構資金捉襟見肘，經過連續四個交易日反彈後，A股市場進一步上揚動力有限，料大市短期將繼續在低位窄幅波動。

龔方雄：緊縮近尾聲

光大證券認為，隨着內地貨幣政策「定向寬鬆」的暖風吹送，雖然投資者心態已較早前平和，但歐美對危機並沒有明確應對措施，加上滬綜指2,611點附近有大量「蟹貨」，料成為A股反彈阻力，目前大市「言底尚早」。

市場對下半年內地宏觀經濟政策是否出現調整依然分歧，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前表示，本輪通脹治理難度大，或迫使緊縮政策進一步延長。

不過，摩根大通中國區董事總經理龔方雄認為，從歐美最近的經濟發展表現可看出，緊縮的宏觀調控政策將迎來尾聲，中國應該首先在財政政策上放鬆，並在未來逐步放鬆貨幣政策。

龔方雄又稱，中國政府有較高的經濟調控能力，如果能結構性地放鬆當前的調控政策，他非常有信心中國經濟在未來可以保持非常高速的增長趨勢。