有利有幣：瑞郎避險功能有期限
筆者上周已指出，瑞郎才是真正的避險貨幣，近日瑞郎爆升，足以印證此論。不過，話說回來，日圓仍能企穩在75至80間，反映日圓縱無避險功能，但其避險效果亦不能低估。
論避險，在此兩三年間，要避的險不外乎金融海嘯及歐債危機。而在過去五十多年間，美匯指數與美元兌瑞郎的相關系數高達0.9以上，即是美元與瑞郎的反向關係甚為明顯。
若是這樣，那不就與自五月起的美元整固向上而瑞郎爆升情況相反？據筆者觀察，以瑞郎作避險只適合在避險初期，在恐慌高峰期或至經濟衰退，美元兌瑞郎就不是避險的最佳選擇，如在○八年三月至翌年三月的衰退期中，瑞郎兌美元跌21%。當中唯一肯定升的，就只有美元。
瑞郎當可避險，但若最後炒至全球衰退，大家仍認為美債及美元可信，今年底持瑞郎者翻艇，亦不出奇。