大鱷短線策略買高Beta股

港股昨日走勢顯著波動，對習慣在即市波幅「搵食」的對沖基金有利，一名對沖基金經理表示，昨日早市美匯及美債沒有如預期般急挫，反映央行及債券基金經理對標普調低美債評級已有心理準備，同時相信美債依然是相對安全的投資工具，未來應該留意高啤打值（Beta）股份博反彈。

啤打值是用來衡量股價受市場影響的程度，這名對沖基金經理認為，港股急挫主要是投資者恐慌情緒所致，短線嚴重超賣，未來數日投資策略，應該集中沽售甚至沽空波動性較低、短期前景展望較為暗淡的低啤打值股份，轉投高啤打值股份。

外資低吸內銀股

他表示，以同一行業即市配對交易做例子，短期淨息差展望一般的中銀香港（02388）可以沽出，購入中期業績相當理想的友邦（01299），同樣故事適用於沽中移（00941）、買和黃（00013），資源股當中，油價疲弱會影響中石油（00857）表現，反之神華（01088）依然享受煤價高企。

事實上，昨日有外資基金及對沖基金低吸內銀股，特別是工行（01398）及建行（00939），原因是美債轉差，將有利中國致力解決地方債問題，中央或為地方債擔保進行證券化，有利消除內銀負債。

至於有指近期基金贖回情況增加，香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，未見有大規模基金贖回，當然基金經理已做好風險管理，如將基金的現金水平輕微提高，以應付突發性的贖回潮。