滙控放榜估賺683億

滙控（00005）主席范智廉和行政總裁歐智華上任後，首份中期業績今日放榜，市場關注其重組成本狀況，以及是否牽涉大規模的裁員行動。本報綜合四間券商數據，預期滙控中期純利升13至30%，最樂觀預測為87.6億美元（約683.28億港元）。

歐智華早已訂下三大發展目標，其中涉及將成本效益比率降到48至52%，中金預期，次季成本效益比率有望由首季60.9%降至55%；德銀則指出，在收入沒增長之下，滙控若將成本效益比率降約5個百分點，料需要削減9億美元成本。

摩通：料無需再集資

歐洲銀行管理局（EBA）或將滙控列入為全球28間「大得不能倒銀行」，雖然已通過上月中的壓力測試，而核心一級資本充足率亦高於監管要求，惟市場關注滙控最新資本狀況。摩通估計，滙控全年撥備前除稅前利潤340億美元，料無需進行額外集資。德銀稱，上半年滙控核心一級資本充足率達11%。

歐債危機未除，市場密切注視對滙控影響。中金指出，扣除滙控自身債務影響，來自歐洲的除稅前利潤將按年降38%，而本港和亞太地區增長為低雙位數。市場預期滙控貸款損失回落，反映信貸質素受控。

市場預期，滙控上半年除稅前利潤下降，惟純利不降反升，中金稱，主要由於首季稅率下降。根據彭博綜合五間券商統計，預測滙控中期純利中位數86.56億美元，按年上升27.9%。

在低息環境下，利率走勢左右銀行淨息差表現。摩通預期，滙控上半年淨息差壓力將有所緩和，料有利其於次季淨利息收入按季增3%，中金預測，滙控次季淨息差料持平於2.5%。

恒生純利或增15%

金融海嘯後，監管條件出現重大變化。滙控五月公布，估計英國銀行徵費今年繳費約6億美元，首季並未確認費用；另外．滙控於首季因應英國退款保障保險撥備4.4億美元，德銀預期，有機會進一步撥備，惟相信對滙控影響有限。

滙控子行恒生（00011）於同日公布中期業績，綜合三間券商數據，預測純利升約15%，介乎79.75億至80.16億元。瑞信指出，料恒生的淨息差最具防守性，企穩於1.8厘，與去年下半年相若。