內地通脹 3年最狂

國家統計局公布，六月份居民消費價格指數（CPI），同比升6.4%，創○八年七月以來三年新高，較五月份環比則升0.9個百分點。當中食品價格升幅依然最大，同比升14.4%，帶動CPI上漲4.26個百分點，成為通脹惡化的主要原因。而各類食品當中的肉禽類，以豬肉價格升幅最大，勁升57.1%，帶動CPI上漲約1.37個百分點。至於今年上半年的通脹率則為5.4%。

市場分析認為，中央已不寄望將全年通脹水平維持在4%的目標，只望能壓低在5%以下。不過，有經濟學者形容，內地六月通脹之高顯示通脹已經失控。

寶華世紀資本市場首席經濟師陳寶明表示，人行上周三突然加息比市場預期為快，已預示昨日公布的六月份通脹大超預期，以六月份通脹高達6.4%，較市場預期6.2%為高，顯示內地通脹已經失控。

學者：加快人幣升值

他認為，下半年人行不會再動用利率工具，反而會讓人民幣加快升值步伐。

經濟學家關焯照則預期，內地CPI將於未來兩至三個月升破7%，至第四季才會見頂橫行，猶如一個「平方根」形態，料全年通脹數字應約5至6%。他認為中央會傾向以貨幣政策多於匯率政策，理由是若人民幣升值幅度過急，將有損其出口，故加存款準備金率及利率是較好的方法，預計今月或加存款準備金率，八月再加息。

不過，人行貨幣政策委員會委員李稻葵昨透過微博發表評論指，6.4%的CPI數字，三分之二是食品貢獻，五分之一是豬肉，不出重大意外，下半年這兩項會下來。再者，剔出翹尾因素後，環比CPI為0.277%，折算為年率3.5%左右，並不如6.4%的標題般嚇人。他補充，重點還是管理通脹預期，而調整存款利率很重要。

林一鳴料短期回落

中信証券國際零售證券業務發展董事林一鳴亦認為，六月份內地CPI高達6.4%乃為今年全年高位，預料七月及八月將有所回落，而市場利用環比數據抑或同比數據去看待CPI的實質意義不大，皆因它不會主導港股走勢，相反中央是否繼續收緊銀根政策才是主因。

摩根大通中國區全球市場業務主席李晶認為，通脹或已於六月見頂，預料未來數月通脹降溫，但最初步伐較慢。