慧眼睇市：內地減奢侈品稅利弊

市場早前傳出內地奢侈品進口關稅可能下調，終於得到官方商務部證實：中國將進一步下調進口關稅，包括部分中高級商品關稅。而有關政策落實的時間表更是言之鑿鑿，說要在今年十月前推行。

利好百貨零售企業

奢侈品進口關稅下調的主要目的，是為了把購買力留在內地，此舉雖可以刺激內需，但不利香港的零售股，而得益的就是內地百貨零售公司，及國外名牌公司。內地百貨零售公司旗下的店舖生意轉好，或者租金也可以叫高一點。至於國外名牌公司，它們既受惠於來自中國業務的盈利，而且市場還熱衷有國內零售概念的股票，若中國的部分盈利增長快速，加上所佔的比例愈來愈大，在資本市場上就可以享有更高的溢價，即是市盈率。

害慘國產名牌公司

其實此政策的潛在受害者還有國產名牌公司。雖說國產名牌公司跟Prada這類國際品牌還有很大距離，但是在某程度上，投資者不得不承認它們有替代品的關係。奢侈品關稅下調會打擊國產名牌公司的長遠發展，到時中國就永遠出不了國際名牌了。

不過，財政部日前在自身的網站上唱反調，刊文表達「不應取消或降低奢侈品進口消費稅」，明顯表現了商務部跟財政部在這件事上沒有共識。在商務部看來，降低進口消費稅有利於促成更多商務往來，但對財政部而言，自然會更關注稅率變動對於財政收入的影響。而它們所謂的合乎民意矛盾更大，對商務部來說，它指的是消費得起奢侈品的富人；而在財政部來說，對於奢侈品徵稅，就是平衡社會貧富不均，合乎窮人的民意。

王雅媛為持牌人士，並沒持有以上股票