基金反攻港股危中有機

港股踏入下半年首個交易日，由於港股上周五假期休市期間，外圍股市普遍向好，當中港股ADR按比例上漲379點，意味着港股今日獲「頭威」機會大，勢挑戰22,800。基金界指出，上半年「對沖」基金表現較活躍，預期下半年「傳統」基金會轉趨積極，但下半年市況依然較波動，建議投資者在重要經濟數據公布前後分階段入貨，藉此降低風險。

東驥基金管治高級投資經理陳文基表示，本港通脹第二季已見頂，相信第三季會回穩，將利好港股表現。

他又說，上半年傳統基金入市意欲較低，相反對沖基金較活躍，相信下半年傳統基金會轉趨積極。他又看好金融股及消費股，但散戶要留意部分消費股的市盈率偏高。

亨德森全球投資基金分銷業務聯席董事林長青更表示，現時港股估值偏低，下半年整體市盈率可以提高至十四、十五倍，同時因六月份已有調整，相信現時是入貨時機，可以留意內銀股。不過，他提醒散戶投資者，下半年市況會較波動，最好在重要經濟數據公布前後分階段入貨，藉此分散風險。

年底恒指或見25000

摩根資產管理投資服務副總裁譚慧敏表示，隨着內地通脹威脅逐漸減少，相信中央會放寬貨幣政策，而且H股估值偏低，相信基金會逐步增持H股，特別是內銀股、內房股、消費股及商品股。

英業環球資產管理董事總經理陳炳強稱，近期美國公布的經濟數據，疲弱程度未如市場預期般嚴重，有助美股氣氛略為好轉，在外圍因素帶動下，預期港股踏入第三季的首、一兩周會有較好表現；短線而言，投資者可留意出口股會否借機反彈，但因企業第三季營運前景較為偏淡，加上內地經濟放緩速度有待觀察，大市走向可能要到第三季末、第四季初才較明朗。若第三季美國經濟放緩速度較預期為佳，同時內地又如預期放寬貨幣政策，港股在第四季或有機會走出當前上落市格局，年底前恒生指數上試25,000點關。

勿輕視內地增長放緩

不過，曾準確預測次按危機的Millenium Wave Advisors總裁墨登（John Mauldin）表示，雖然美國認為今年下半年經濟能勉強維持2%增長，但警告歐債危機及中國經濟增長放緩風險不能忽視。雖然中國經濟未必「硬着陸」，但經濟增長放緩，足以對早已陷入波動的商品價格構成影響，由此帶來的潛在風險不能輕視。