中國PMI兩年最弱

踏入下半年，歐、亞地區製造業均呈現放慢迹象，彰顯全球主要地區經濟增長乏力，有陷入委靡不振的危機。當中最受關注的中國官方六月份製造業採購經理指數（PMI）降至50.9，是○九年二月以來的低位。但美國製造業卻較預期強勁，當地六月份供應管理協會（ISM）製造業指數意外地由前一個月的53.5升至55.3，有別於市場預期的跌至52。

受PMI數據影響，A股滬指昨日先升後回，收報2,759.3點，微跌0.1%。

險守盛衰分界線

中國物流與採購聯合會（CFLP）昨日公布，六月份中國製造業PMI，由前一個月的52降至50.9，險守50的盛衰分界線；同期滙豐中國PMI則由前一個月的51.6降至50.1的十一個月新低。

歐洲製造業同告放慢，歐元區六月份採購經理指數，由前一個月的54.6減速至52，創十八個月新低，印證當地經濟增長乏力。

歐元區經濟備受歐債危機困擾，區內最大經濟體德國六月份PMI，由前一個月的57.7降至54.6，是十七個月新低；法國上月PMI亦由前一個月的54.9降至52.5。期內意大利、愛爾蘭和西班牙更分別跌至盛衰分界線以下的49.9、49.8和47.3，指數低於50顯示製造業收縮。

滙豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，內地緊縮政策見效，通脹率有望未來數月見頂回落。有報告分析認為，由於庫存調整致六月份PMI指數繼續回調，未來經濟增長率或繼續降低，但料調整期不會持續太久，因目前需求增長仍然平穩。

報告指出，今年至今中國經濟增速持續平穩放緩，而七至八月份是工業生產和基礎建設淡季，預計近期經濟發展仍將延續回落勢頭，但回落幅度將不斷縮小，增速將逐步調整到適度增長區間，預計第四季經濟發展態勢將趨平穩。

美銀美林中國經濟學家陸挺指出，中國PMI進一步回落，增加市場對經濟硬着陸憂慮，或進一步打擊市場情緒，內地或因而更關注政策超調問題而作出回調。

摩通亞太區董事總經理龔方雄亦指出，內地通脹見頂，將進入緊縮政策尾聲，最多亦只有一至兩次加息機會，故料A股大牛市漸近。

不過，中金首席經濟學家彭文生則指出，經濟增長總體回落趨勢平穩，硬着陸風險小，但現時為控制通脹關鍵期，料短期內貨幣政策仍然從緊。

日製造商失信心

另外，日本央行公布最新季度《短觀》調查報告顯示，在日本「三一一」大地震重創下，大型製造商信心指數由前一季的正6點扭至負9點，是五個季度以來首現負數，並差過市場預期的負7點。