理財精讀班：洗倉股散戶勿留戀

已變心的，還值得愛嗎？近期部分「基金愛股」被大戶洗倉狠沽，持貨的散戶亦要狠撇愛股嗎？就算未沾手，又應否趁低撈博反彈？綜合專家意見，揮慧劍斬情絲似較明智，就算繼續情陷愛股，時間仍是不可或缺的良藥，讓已破裂的關係慢慢愈合。

盧：大唐金融集團副總裁 盧志明 謝：滙盈證券董事 謝明光

何謂洗倉股？基金愛股為何被大戶拋棄？

盧：大家或許對洗倉股有不同詮釋，較普遍觀點是洗倉股大都是基金愛股，在約不足三周時間內累跌達三成。

謝：洗倉股未被洗倉前，備受散戶及機構投資者鍾愛，股價持續攀升。然而，當股份變質，基本因素轉壞，大戶亦會立即變心，迅速拋棄股份，有沾手的散戶難免受累。

下跌有因悉先機

大戶走了，散戶仍要對洗倉股死心塌地嗎？

盧：大家在作去留決定前，應先辨識洗倉股急跌的因由。第一，分清是公司本身有壞消息，抑或只是受其他同業拖累，如本月由綠森集團（00094）掀起的內地民企洗倉潮，部分基金愛股民企亦跟着急跌，惟部分股份的基本因素未見轉差。第二，回顧股份調整速度是「急跌」抑或「緩跌」，因後者往往代表股份基本因素轉差，基金陸續散貨。對於本身有壞消息及「緩跌」的股份，投資者絕不應留戀。

往後大家如何跟基金愛股交往呢？

謝：近日的洗倉潮警醒大家，以後投資二三線基金愛股，都要有股份被洗倉的危機意識。愛股被洗倉，散戶最好是壯士斷臂，若繼續等待，可能需很長時間才能返家鄉。

一旦股份被洗倉，散戶投資者勢必傷亡慘重，究竟散戶有何方法察覺愛股變心呢？

謝：投資者做好功課，了解愛股業績及業務是首要條件。當發現公司數據較同業差，又或較同業特別優勝，都應特別留心。此外，當股價升得太急，應問自己仍否值得高追？股價是否已充分反映其價值？

盧：大家尤其要小心被市場熱炒的股份。它們已上升了一段時間，一旦行業出現利淡的消息，再配合大市轉弱，股份就隨時被洗倉。另外，投資者也可從技術訊號觀察愛股有否變質，如股價升，但相對強弱指數不跟升，當出現「頂背馳」訊號2至3次後，散戶應盡快做好風險管理措施。

博反彈見好即收

洗倉股仍值得再續前緣及投資嗎？

謝：對於一般散戶投資者，不要貿然撈洗倉股，在近日市場已變驚弓之鳥下，它們作技術性反彈後難寄望顯著大升。當然，洗倉股經過大跌洗禮後，部分或開始浮現投資價值，但投資者只宜挑選符合國策的優質龍頭股，並作好中長線投資準備。

盧：短線洗倉股反彈，由低位計回升10至15%應見好即收，並只宜博受同業拖累及跌過龍的股份。若要與洗倉股再續前緣，同樣可從基本及技術兩方面分析。前者看股份市盈率是否已降至合理水平。技術上則看股份是否已跌至重要支持水平。一旦股份成功向上突破並企穩新平台區之上，就可追入。