追星族：和電香港值得追入

和電香港（00215）自提供iPhone及其他智能手機服務後，業務增長理想。不過，今年公司股價大幅跑輸同業，主要是市場對其去年派息比率降低而感失望，但現價往績市盈率僅十六倍，息率逾四厘，加上大摩出報告將其列為本港電訊股首選，值得追入。

和電香港於○九年五月以介紹形式分拆上市，主要在本港及澳門從事流動通訊業務，及在本港從事固網業務。截至去年底，旗下香港及澳門的客戶突破300萬名，以本港市場計算，已是No.1地位。去年公司純利按年增長逾六成，達7.5億元，每股盈利15.68仙。現價公司市帳率（P/B）僅1.08倍，較同業數碼通（00315）約4.8倍為低。

市場憧憬派息增加

大摩認為，和電香港派息令市場失望的負面因素已在股價上反映，今年派息比率有機會由去年的64.7%，回升至75%。基於公司財務穩健，中期業績有望進一步增加派息，目標價上調至2.8元。

和電於三月初高見2.95元後反覆向下，惟在2.13元有支持。近日走勢逐漸回穩，昨日更升9.17%，成交配合，目標價2.88元，穿2.23元止蝕。

和電香港（00215）

目標價：2.88元 止蝕價：2.23元