卜架人語：逼簽生死狀輪場更難旺

「九一一」恐怖襲擊主腦拉登被美國特種部隊擊斃一事，雖然事情發生時間有點巧合，但無論如何，這都是一件重要的國際政經事件。政治上，成功殲滅「九一一」事件主謀，確實為剛宣布競逐連任的奧巴馬帶來民望上的及時雨。經濟上，西方在「九一一」後花在反恐和國土安全措施上的支出驚人；若「後拉登時代」證實世界愈來愈安全，將有助財赤纍纍的西方國家減省相關開支，從而達致強化國家財政的效果。

從這個論斷推展開去，全球股市理論上在拉登死後應該應聲炒上，但事實卻剛剛相反。道指由兩周前接近12,900點，反覆跌至上周五收市的12,638點水平；恒生指數亦由近三周高位24,500點水平，跌至上周五收報23,159點。今次跌市藉口是拉登死後，會緩和中東緊張局勢，石油價格因而帶領其他商品，還有就是全球主要石油公司股價急跌，因而造就了這幾周股市的跌勢。

早在拉登伏法之前，神級投資銀行高盛便已高調出報告，說短線看淡商品價格，並建議客戶沽售套利，令一眾商品價格，早就出現頹勢。

增加日後索賠難度

神級歸神級，上周中市場就傳出一些消息，疑似由「高盛烏輪事件」引發。話說上周中，多家券商向客戶發信要求加簽一份新文件。文件大意是客戶了解在交易所買賣的結構性衍生工具，是帶有較高風險的，客戶若未能在限期前（一般是五月底前）簽好寄回，將不能再買賣權證和牛熊證。及至上周五，全港各大小私人銀行亦向既有客戶發信，要求他們簽字確認知道自己的專業投資者（Professional Investor）身份，限期前不能簽回的客戶將會被取消戶口。

券商客戶加簽風險確認，固然令日後追索倍加困難；私人銀行客戶自認專業，亦猶如打擂台前簽生死狀，他朝投資輸死亦只好怪自己了！換個角度看，要繼續馳騁輪場的投資者，就只好像幫父母申請老人援助金時先簽衰仔紙（自認爛賭或無力供養父母），否則連下注的權利都喪失了。此等措施有可能令輪場交投進一步下跌，影響港交所（00388）收入，其股價短線看淡。