市場徐想：孖展額度不宜用盡
筆者有個真實個案。投資者張先生於投資中移（00941）時，每逢股價下跌就立即動用資金溝貨，經過一段時間之後，張先生手上的資金已經用盡，但他仍再開孖展戶口，以股份作抵押品，再度溝貨。可惜中移股價持續下滑，張先生被證券行追Call孖展。
其實信貸風險孖展抵押比例係會隨時改變，由於資金是來自銀行，所以一旦遇上信貸市場收緊，即使是早前已經借出的金額，亦有可能遭提前收回。
若投資者用盡「孖展」額度持倉，一旦遇上大跌市，將有機會遇到call loan的情況。遇上大跌市，其抵押品的價值亦會隨之而下降。投資者即使十分看好後市，亦不宜把所有股份的抵押值用盡，即使決定用孖展金額去持有股票，亦應量力而為，未宜用盡所有借貸額度。即使是藍籌股，股價回落幅度可以很大。