Fundman睇市：福田實業醞釀新升浪

隔晚道指跌117點，報12,263點，短期雙頂回落的走勢愈來愈明顯。不過，港股早在周二先一步下跌，故見昨日早市恒指守住10日線24,030點後，好友反而作出反擊。恒指收市升158點，報24,135點，但成交奀到得776億元，是踏入四月以來的最低紀錄，暫未能確定短期調整是否完成，後市升跌關鍵在於周五公布的中國三月份通脹數據身上，假如數字出來是5.2至5.5%，由於市場有晒心理準備，港股有條件掉番轉頭向上炒，但假如去到5.7%甚至5.8%，恒指向23,500點搵支持的機會仲係比較大。

恒地（00012）主席李兆基出資百億元，行使1.72億份快將到期的恒地認股證，以每股58元認購新股。基於街外買貨都唔使58元，消息好自然吸引到跟手影的股民上車，昨日股價升2.74%或者1.5元，收報56.25元。

四叔買貨唔怕跟

口痕友質疑，相比李股神本身過千億股票投資，斥資百億增持濕濕碎，但係恒地業績公布後，四叔真金白銀從市場十五度增持，斷唔係攞啲散紙做場樣板戲咁簡單。

買得咁狠，講到底恒地是目前四大地產商之中，唯一一間股價低過帳面值的，折讓足足有一成五。早前業績，大行重估恒地每股資產淨值介乎85至90元，換句話說，現價有33至37%折讓。

今時今日，零息期搞到資產價格水漲船高，四叔六幾折買番自己最了解的公司，總好過走去攞輸贏難料的IPO吧！股神巴菲特格言，管理層主動出資增持得一個可能，必然係睇好公司，58元樓下唔怕跟四叔入番多少。

上月底，紡織股福田（00420）曾經發盈喜，預測截至二月底止中期業績，不包括出售資產的一次性收益，盈利大升八倍，主要原因是定單上升帶動銷售量增加，而且設備使用率改善，生產成本相對銷售額下降所致。盈喜曝光後，福田股價由1.34元抽上最高1.7元，橫行幾日，尋日又見發難，升0.11元，看來二輪升浪正在醞釀當中。

市盈率低於同業

這老牌圓筒針織布料生產商，去年初出通告指大股東夏松芳考慮出售兩成五股份，直到七月，取得6億元四年期銀團貸款，同時也宣布大股東與獨立第三者洽售股份一事已告擱置，隨後即見增持活動。福田○八至○九年因為金融海嘯影響，加上原材料價格急升，分別錄得3.96億元及4,893萬元虧損，一○年賺2.24億元，上半年純利是1.18億元，但期內有9,638萬元來自出售物業的一次性收益，減去後盈利大約是2,100萬元左右，按盈喜所指的升幅，大約賺1.73億元。值得留意的是，即使股價較盈喜前已經反彈兩成三，以1.65元計，市值仍不過13.1億元，全年按分析員預測賺2.56億元的話，市盈率5.1倍，上半年已賺到全年預測的三分之二，最終市盈率可能只在四至五倍之間。

對手之一互太（01382），今年市盈率大約八倍，另一間國企紡織股魏橋（02698）是6.5倍，考慮福田業績去年才重踏正軌，市場憧憬進一步改善的空間較大，不妨留意本月二十九日的全年業績公布，此前，股價應有力再改寫今年高位。