卜架人語：輻射逃亡潮帶挈酒店股

上周以地震為例，認為很多人以為是黑天鵝事件的事情，會發生得愈來愈頻密。言猶在耳，上周台灣和緬甸便分別發生了5級和7級地震，因為發生在非國際級大城市，對金融市場衝擊有限，但假若發生在美國某些大城市，是否又會變成另一隻黑天鵝？執筆時日本又傳來地震後全國火山開始異常活動。雖然如此，即使日本這次災難性地震連核輻射洩漏事故，對全球投資市場的負面影響也極為短暫。美股道指上周五已超越災前水平，港股恒指亦幾乎完全收復失地，又是甚麼原因？

筆者認為是海嘯，說的不是福島仙台地震所引起的海嘯，我說的是日本中央銀行在災後不斷注入其金融體系的資金海嘯。在災後短短十天，金額已近5,000億美元，而美國第二輪量化寬鬆措施（QE2）金額亦只約6,000億美元，短短十日幾乎抵得上聯儲局一年功力。

資金推高商品價格

即使有部分資金會用於日本重建，而未必會全部流入投資市場，但相信仍會推高商品價格。災後的國際金價，已急速重上1,400美元水平，市場對貨幣濫發的擔憂已昭然若揭。錯過低位入市者，可留意資源股，當中又以有災區重建概念與銅相關的股份，如江西銅業（00358）和中科礦業（00985）較有瞄頭。前者筆者持有，後者則剛邀請傳媒和資本界人士到澳洲參觀旗下礦藏，所費不菲，料有動作跟尾。

這次日本受災，影響有大有小。據知就有不少原在東京工作的外籍投行僱員，於地震當日下午，在未得總公司同意下就逕自買機票擅離職守到港保命。有報道稱，在日的十大外資行要求東京交易所停市，雖然最後未見落實，但據筆者所知，已有不少外資行把在日本的業務部門暫時搬到香港。原來這群天不怕、地不怕的投行宇宙大帝，最怕的竟然是輻射。上周六到尖沙咀某五星級酒店晚飯時，見其門如市。經理告知，除日本客外，亦有不少內地大富大貴之士，怕核輻射塵飄到而來港暫住，令房價抽高後仍全間酒店爆滿。消息傳來，資本策略（00497）旗下的服務式住宅亦在提價後爆滿，相信大家亦可以留意其他香港業務比重大的酒店股。