追星族：中化肥可逢低吸納

內地部分地區早前發生嚴重旱災，中央為確保糧食供應穩定，便收緊化肥出口政策。不過，中化化肥（00297）是內地最大的化肥分銷商，在市場需求拉動及國策扶持下，盈利前景看高一線，可逢低吸納。

行業重組佔盡優勢

中化化肥是內地最大的產供銷化肥綜合企業，去年中期業績不太標青，期內營業額僅升5.9%，至約132億元人民幣；中期業績扭虧賺約3.4億元人民幣。惟現時內地化肥產能嚴重過剩，行業重組趨勢加強，公司作為行業龍頭，於購併中將佔盡優勢。

事實上，糧食價格易升難跌，市場需求亦會增加，公司亦有從事毛利較高的甲醇業務。截至去年六月底止，實現產品銷量744萬噸，按年增加約17%。其中，氮肥實現銷量326萬噸，鉀肥實現銷量118萬噸。

公司股價於一月升至4.72元後，便反覆調整，惟在3.68元附近有支持。近日股價從低位回升，昨日高見3.89元，一度重回10日線樓上，最後收報3.85元，升1.32%，成交額4,432萬元。若短期能升穿4元關口，將向4.4元目標推進，穿3.46元止蝕。

中化化肥（00297）

目標價：4.40元 止蝕價：3.46元