卜架人語：做好準備迎接黑天鵝

我們用「黑天鵝事件」去形容一些大家認為不會發生的事，而三月十一日（星期五），又有一宗震驚世界的「黑天鵝」式災難發生了。大家都應該知道筆者要說的是，日本仙台福島9級大地震，以及其後的海嘯和核電廠洩漏輻射一事。

網上已有不少論者認為，全球「黑天鵝事件」愈來愈多，對投資市場的影響將會很深遠。遠的如九一一、金融海嘯不說，單單就踏入二○一一年的突尼西亞的「茉莉花革命」，可以成為席捲北非、中東，令埃及變天的地區性民主運動，就連利比亞狂人卡達菲的 政權亦搖搖欲墜，教人嘖嘖稱奇。

網誌《國際商業監察報》三月十六日的風險監察特刊，就列舉了一些他們認為並非沒有可能在可見將來發生的「黑天鵝事件」。當中包括某大城市被回教狂熱恐怖分子大規模襲擊、世仇國家如印巴、南北韓再起新事端，又或者網絡恐怖襲擊等。

大地震愈趨頻繁

你可以說這些皆有人禍成分，應該有機會追蹤得到其演變過程，而未必會被殺個措手不及。那就讓我這種喜歡跟別人抬槓的人來點危言聳聽吧！假若你相信連日本這個長期處於地震帶、人民水平達世界級的國家，也預測及處理不了地震所帶來的連串「黑天鵝事件」的話，請聽好以下數據。

筆者在網上找來一篇文章，統計由一八六三至二○一四年（包括預測成分）共四段「三十八年期」的大地震發生次數。所謂大地震，報告定性為大於黎克特制6.99級以上。一八六三至一九○○年發生了12次，一九○一至一九三八年共53次，一九三九至二○一四年發生了和預期發生的次數則急升至164次。除了長期走勢增幅嚇人之外，短期走勢更叫人流冷汗，一九九七至二○○七年間，全球共發生99次7級以上地震，較一九八六至一九九六年間的15次大幅激增超過六倍。

說甚麼也好，作為投資者，對心中一直以為是「黑天鵝事件」的因素作好心理準備。而投資銀行的研究部，為多些「黑天鵝事件」作好預測或發表應變方案的報告，可能愈來愈有必要，因為「黑天鵝」出沒的次數，可能愈來愈頻繁！