大行熱線：勝獅受惠需求復甦

瑞信發表研究報告，指勝獅貨櫃（00716）受惠需求復甦，令去年純利大幅飆升，加上預期今年全球貨櫃需求持績強勁及行業產能擴張有限，故把目標價由3.26元上調至4元，並維持跑贏大市的投資評級。

報告指出，勝獅去年扭虧為盈，賺9,250萬美元，優於該行及市場普遍預期。其中，毛利率更由上半年的8.4%大幅上升至下半年的紀錄高位16.9%，經營現金流轉為正數，資產負債表亦有明顯改善，當中淨負債比率更降至15.7%水平。

該行引述集團管理層表示，在全球經濟前景轉趨正面、新集裝箱船陸續付運及替換舊箱需求熾熱帶動下，預料集團一一至一二年的標準箱銷量將達到350萬TEU（國際標準箱單位），目前手頭上的定單更排至今年五月底，而每個標準箱的售價更升至超過2,900美元的紀錄新高。管理層預期，行業的整體產能擴張幅度不會太大，在今年第二至第三季的行業旺季，將會出現貨櫃供應短缺的情況，屆時每個標準箱的價格或會升破3,000美元。

總括而言，瑞信預期行業需求仍然強勁，勢帶動標準箱價格在今年第三季升至高峰，故預料勝獅一一年至一二年的毛利率能高企在13%之上，並把集團一一至一二年的盈利預測分別上調34%及32%，目標價亦由3.26元調升至4元。