金牌AE：建滔化工估值便宜

建滔化工（00148）去年業績理想，受惠全球電子消費產品需求增加，盈利創新高，派息增加，而在眾多大型工業股中，估值相對便宜，不妨吼低吸納，中線持有，目標價50元。

建滔主要經營三大業務，包括上游化工產品，中游覆銅面板以及下游印刷線路板。另外亦參與房地產發展。

二○一○年度（十二月結）建滔營業額338.9億元，上升42%，盈利36.2億元，上升51.1%，每股獲利4.278元，派末期息0.6元。

期內化工產品表現出色，收入增52%至137.02億元，分部盈利增1.2倍至12.97億元，覆銅面板收入增51.8%至105.59億元，分部盈利增35%至26.13億元，而印刷線路板收入增20.3%，至87.05億元，分部盈利增77.9%至10.8億元。至於房地產方面，去年預售嘅上海裕花園項目，有逾9億元人民幣可於今年入帳。另外江蘇昆山裕花園第一期，預期可套現30億元人民幣，將可於明年入帳。

摩根大通最新研究報告指出，建滔管理完善以及業務多元化策略取得成果，維持「增持」評級，目標價65元。

建滔化工（00148）目標價：50元 止蝕價：37元