金牌AE：金界調整已近尾聲

金界控股（03918）去年業績超理想，但股價唔見有起色，反而由高位反覆回落，尋日收1.62元，又落到三個多月來嘅橫行底部，而成交則明顯減少，料調整已近尾聲，不妨吼低吸納，目標價2元。

金界主要在柬埔寨首都金邊經營唯一持牌賭場Naga World，去年營業額1.5億美元，上升27.8%；盈利4,406萬美元，上升73%，每股獲利2.12美仙，派末期息6港仙，往績市盈率9.8倍。

獨家專營權有優勢

金界所經營Naga World係金邊唯一嘅娛樂城，提供賭博、娛樂同康樂設施，其賭場牌照有效期長達七十年，直至二○六五年為止，而且在二○三五年前享有獨家專營權，全無競爭對手。

為配合賭場業務發展，金界計劃加建酒店同娛樂業務，以擴大非博彩收益，保守估計今年盈利增30%至5,730萬美元，每股獲利0.214港元，預期市盈率7.6倍，以目標價2元計，亦只有9.3倍，仍較澳門賭業平均市盈率二十一倍，折讓達55%。

金界控股（03918）

目標價：2.0元 止蝕價：1.5元